基本设施公募REITs首批推荐项目有望于上半年刊行落地--转动_海南财税代理

发布时间：2021-04-23 热度：

　　经过3个多月广泛的征求意见和论证，沪深交易所于1月29日正式发布3项基础设施公募REITs配套业务规则，为后续产品发行操作提供了依据和指引。

　　“这在审核、发售等方面解决了首批试点产品上市前政策上的最后一公里问题。”国信证券REITs试点项目负责人余世暐对《证券日报》记者表示。

　　“这表明，基础设施公募REITs试点工作取得阶段性进展，要全面起步了。”大通证券投资银行事业部总经理李娜接受《证券日报》记者采访时说：“该产品的推出，能有效盘活存量资产，带动增量投资，形成良性投资循环，降低企业杠杆率，提高直接融资比重，推动资本市场更好地服务实体经济。”

　　《证券日报》记者还从交易所层面了解到，相关技术系统已准备就绪，投资者对接和市场培育持续跟进，随时准备迎接首批试点项目的申报。市场估计，首批推荐项目有望于2021年上半年发行落地。

　　试点项目遴选正稳步开展

　　按照基础设施公募REITs试点流程安排，项目由各省级发改委推荐至国家发改委，国家发改委再将符合条件的项目推荐至证监会、深沪交易所履行注册、审查程序。

　　2020年10月底，国家发改委首批基础设施REITs试点项目截止申报，海南代理记账，共收到各省发改委推荐项目近50单。2020年11月底，已有近30个项目参加国家发改委组织的基础设施公募REITs试点项目答辩。

　　作为开展资产证券化业务和推动REITs产品创新实践的重要平台，深交所是境内最早探索引入REITs的交易所，一直致力于推进境内REITs产品的研究、开发与创新，相继推出国内首单私募REITs“中信启航”、首单以公募基金为载体的REITs“鹏华前海万科REITs”、首单物流仓储基础设施私募REITs“中信华夏苏宁云享”、首单住房租赁类REITs“新派公寓”、首单公共人才租赁住房类REITs“深创投安居集团”、首单奥特莱斯类REITs“首创钜大奥特莱斯”、中西部首单高速公路基础设施REITs“四川高速隆纳高速”等一批市场标杆项目。

　　截至目前，深交所市场已累计发行私募REITs产品50单、发行规模1055亿元，海南省民企服务中心，市场占比近六成，底层不动产涵盖商业物业、住房租赁、高速公路、桥梁、物流仓储、产业园区等多种类型，初步形成国内规模最大、不动产类型覆盖全、市场引领效应强和多元化投资者聚集的特色REITs板块。

　　据了解，深交所正紧锣密鼓推进基础设施公募REITs试点的项目储备工作，按照“重点试点区域、重点资产类型、重点意向企业、重点市场机构”的指导原则，通过走访接待、召开座谈会、主办培训、投教宣传等多种方式，与各地发改委、国资委、金融局、企业、市场机构、投资者等加强对接，宣传推介基础设施REITs试点政策，在物流仓储、交通、产业园区、污水垃圾处理、数据中心、能源发电等领域储备近40单项目，部分项目已由地方发改委推荐至国家发改委参与试点项目遴选答辩。

　　市场空间广阔需各方合力

　　基础设施行业领域广泛，资产现金流稳定，发展REITs空间广大。据北京大学光华管理学院发布的《中国基础设施REITs创新发展研究》显示，中国基础设施存量规模超过100万亿元，仅将1%证券化即可撑起一个万亿元规模的基础设施REITs市场。

　　有专家指出，公募REITs试点工作平稳落地，需要各参与方凝聚发展共识、形成合力。李娜认为，基础设施公募REITs采用“公募基金+资产支持证券”产品架构，海南省民企服务中心，参与人和参与环节较多，相信在监管机构引导下，按照“发起人（含地方政府）-管理人-投资者”三位一体推进，RETIs市场将不断发展壮大。

　　针对公募REITs试点工作中哪些关键环节存在问题，鹏华基金在接受《证券日报》记者采访时表示：在运营委托环节，由于目前基金管理人短期内可能缺乏直接运营管理能力，大多数项目采用委托外部运营机构管理的模式，因此需要基金管理人进行合理的运营委托关系设计安排，以基金份额持有人利益为出发点，协调原始权益人、运营委托方，通过收益分成、份额自持等方式进行利益绑定，最终实现在投资人获得良好盈利体验的同时，运营委托方也可以获得相应合理回报，实现各方共赢。

　　有业内人士指出，筛选优质项目，确保基础设施REITs的可持续发展，是本次试点最关键的环节。基础设施项目遴选阶段，部分项目存在土地或股权等转让存在限制、特许经营权转让需取得有权主管部门同意等相关问题。据了解，深交所积极发挥与各省市政府和主管部门对接合作优势，密切配合发改部门，配合各方共同商议、研究对策，完善项目合规性要求。

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